上周（11.07-11.11）A股市场震荡盘整。其中，前4日指数冲高回落，周五大涨扭转颓势。上证指数、深证成指、创业板指周涨幅分别为0.54%、-0.43% 、-1.87%。多数行业上涨，房地产、传媒、建材、轻工制造等板块涨幅较大；电子、国防军工、新能源、汽车等板块跌幅较大。两市日均成交金额重回万亿，北向资金净买入54亿元。

　　防控优化二十条落地，改善经济增长预期。11月10日，中央政治局常委会召开会议听取新冠肺炎疫情防控工作汇报，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施。11月11日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知》，提出不再判定“次密接”、不再划分中风险地区、取消入境航班熔断机制等，密接、高风险区外溢人员、入境人员的隔离时间均有缩短。11月12日，中国疾控中心传防处研究员王丽萍在国务院联防联控机制新闻发布会上表示，未来随着病毒的不断变异，对这个疾病的认识不断深入，以及整个国内外疫情形势变化，也不排除再对我国隔离措施进行进一步的优化调整。随着防疫举措不断细化和精准，近期疫情对于经济的负面影响有望缓解，相关板块（如食品饮料、家电、零售、社会服务等）有望迎来估值修复。

　　金融16条措施支持房地产市场平稳健康发展，看好地产链估值修复。据中国基金报、21世纪经济报道等媒体报道，央行、银保监会近日已向地方下达《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》（以下简称通知)。据悉，该文件包括6个方面，共16条具体措施，包括：1、稳定房地产开发贷款投放；2、支持个人住房贷款合理需求；3、稳定建筑企业信贷投放；4、支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期；5、保持债券融资基本稳定；6、保持信托等资管产品融资稳定；7、支持开发性政策性银行提供“保交楼”专项借款；8、鼓励金融机构提供配套融资支持；9、做好房地产项目并购金融支持；10、积极探索市场化支持方式；11、鼓励依法自主协商延期还本付息；12、切实保护延期贷款的个人征信权益；13、延长房地产贷款集中度管理政策过渡期安排；14、阶段性优化房地产项目并购融资政策；15、优化租房租赁信贷服务；16、拓宽租房租赁市场多元化融资渠道。

　　以上措施为金融机构进一步加大对房企的合理信贷支持提供了更多空间，坚定了市场对房地产行业融资修复的信心。此前，中国银行间市场交易商协会官网发布消息称，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。预期后续随着疫情好转，悲观情绪逐步修复，房地产行业供需回暖可期。一系列房企融资支持政策密集发布且落地提速，催化房地产及产业链相关行业短期估值修复。

　　短线日均线位置震荡夯实，回踩的空间与力度大概率较为有限，除了当前A股整体估值已经进入显著低估区间、具有极高的配置价值之外，前期影响市场的主要因素边际情况是在转好的： 1）美国通胀放缓推动美元指数回落，全球资金对海外流动性紧缩的担忧缓解；2）防控优化二十条措施落地，疫情对国内经济的干扰将进一步减弱；3）“稳增长”政策再度加码，房地产领域融资利好政策密集出台等。预计12月的政治局会议和中央经济工作会也将持续在稳增长方面发力，出台更多政策保障今年经济平稳收官及明年的有序运行。行业配置方面，重点关注受益疫情精准防控的食品饮料、零售、社会服务等；受益地产政策支持的建材、家电，以及前期估值受压制的优质银行等，受益全球流动性拐点预期出现的创新药、贵金属等。

　　据报道，日前，高通公司宣布实现5G毫米波独立组网（SA）性能突破，在多项技术验证中实现了稳健的毫米波性能，可满足未来中国毫米波商用部署需求。高通与多家主要系统网络厂商进行测试显示，5G毫米波独立组网模式（FR2-only）带来比Sub-6GHz频段更高的速率和更低的时延，从而使5G网络部署更加灵活，并满足对更大网络容量的需求。

　　点评：毫米波拥有更为丰富的频谱资源，这对进一步提升5G连接速度，充分释放5G应用的潜能至关重要。我国国内各大运营商、各主流设备厂商和终端厂商在毫米波单载波带宽应用标准上已达成一致。包括中国在内，目前全球已有45个国家及地区的180家运营商正在投资200MHz5G毫米波，全球5G毫米波部署已势不可挡。

　　奥维云网披露的10月家电产品线上销售数据显示，绝大部分品种销量同比明显增长。其中，冰箱、冰柜销售额同比分别增长27.8%、27.8%，油烟机、燃气灶、洗碗机、集成灶、燃气热水器的零售额同比分别增长47.6%、34.8%、83.9%、64.8%、34.2%，净水器和扫地机器人分别增长35.0%和126.1%。

　　点评：集成灶是比较新兴的改善型厨电品类，解决了中式厨房场景的痛点，现阶段产品从多元化向智能化迈进，未来替换需求明确，具备行业红利。多个集成灶品牌正在拥抱社媒渠道、树立品牌形象、抢占用户心智。

　　据券商统计，近日，主流外资轴承厂商密集发布产品涨价函，平均涨幅在5%-10%不等。其中铁姆肯(TIMKEN)宣布所有进口轴承产品涨价5-10%，11月9日开始执行；舍弗勒(Schaeffler)宣布旗下所有欧洲出厂产品价格平均上调6%-8%，11月3日开始执行。

　　点评：国内风电轴承在新强联第三季度调价后，价格保持稳定。风机快速大型化背景下，轴承单w用钢量边际下降，对应单吨价格稳中有升。同时，国内大兆瓦主轴承受设备限制，产能不足。而进口轴承产品年内价格持续上涨，叠加年内风电招标量超90GW，后续装机需求进入交付旺季，带来风电轴承需求放量，有望带动国内轴承产品跟涨。

　　1.报道称，有关主管部门于近日发布了《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》。

　　2.多家公募基金公司对旗下符合条件的养老目标基金增设Y类份额并实施费率优惠，业内人士表示这是公募基金落地个人养老金业务的重要一步。

　　5.国家卫健委新闻发言人米锋介绍，二十条优化措施是为了进一步提升防控的科学性、精准性，不是放松防控，更不是放开、“躺平”。

　　1.证监会、国务院国资委支持央企发行科技创新公司债券，重点支持交通、能源、水利、生态环保及5G、工业互联网等新型基础设施项目发行REITs。

　　2.我国水利建设加快推进，今年前10月完成水利投资9211亿元，创同期历史新高。

　　3.11月12日下午，国务院联防联控机制召开新闻发布会表示，正在抓紧制定加快推进疫苗接种的方案。

　　4.近日召开的海上风电大会发布倡议，到“十四五”末，我国海上风电累计装机容量达到1亿千瓦以上，到2030年、2050年累计达到2亿、10亿千瓦。

　　5.巴菲特旗下伯克希尔公司11月8日减持578.25万股比亚迪H股，这已经是港交所第四次披露，累计套现约96.38亿港元。

　　1.方盛股份：申购代码889988，申购价格6.50元，发行市盈率16.07倍，公司主营换热系统、板翅式换热器。

　　2.新威凌：申购代码889634，申购价格9.60元，发行市盈率21.48倍，公司主营常规锌粉及超细高纯锌粉。

　　1.海源复材：拟定增募资不超9.58亿元，用于2.7GW N型高效光伏电池项目等。

　　2.萃华珠宝：拟6.12亿元收购思特瑞锂业51%股权，布局新能源锂电行业，大力发展锂盐产品相关业务。

　　3.宁波韵升：参股公司中韵矿业以500万美元收购中矿香港稀土100%股份。

　　4.双良节能：首套绿电智能制氢系统顺利发货，可广泛应用于多晶硅、石化、煤化工、钢铁、合成氨等领域。

　　9.雅化集团：拟向DMCC公司采购锂辉石DSO矿产品，今后每年分批提供总计至少50万吨锂辉石矿产品。

　　12.三七互娱：拟以3亿元-6亿元回购股份，回购价格不超过（含）人民币23元/股。